首页 > 快讯 >

重庆百货(600729):Q1业绩符合预期 激励催化全渠道创新

2023-05-03 15:34:16 来源:浙商证券股份有限公司


(相关资料图)

投资要点

事件:重庆百货Q1 实现营业收入为51.07 亿元,同比-3.18%;归母净利润为4.73亿元,同比+15.94%;扣非归母净利润为4.62 亿元,同比增长24.50%;经营活动现金流净额为6.16 亿元,同比-39.93%。2023 年Q1 公司商业净利润为2.83 亿元(扣除马消和非经常损益),扣除非经常性损益的加权平均净资产收益率8.57%。公司2022 年实现营业收入183.04 亿元,同比下降13.4%,归母净利润为8.83 亿元,同比下降7.16%,归母扣非净利润为7.96 亿元,同比下降13.35%。

业态收入:分地区来看,重庆地区:百货营业收入为7.35 亿元,同比+8.77%,毛利率增加0.35%;超市营业收入为20.78 亿元,同比下降1.99%;电器业态收入为7.54 亿元,同比8.77%,毛利率提升1.33%;汽贸业态收入为13.27 亿元,同比-4.65%,毛利率下降0.05%。四川地区:百货收入为0.72 亿元,同比下降5.78%,毛利率提升约1.05%;超市业态收入为0.44 亿元,同比下降29.11%,毛利率提升约为0.41%。

截至2023 年3 月31 日,公司总门店数量291 家,其中百货52 家(数量和同期持平),超市160 家(22 年Q1 同期为175 家,-8.75%),电器业态41 家(去年同期为42 家),汽贸业态38 家(22 年Q1 为29 家,同比-31.03%)。

年报收入和净利润亦符合预期。2022 年公司实现营业收入183.04 亿元,同比下降13.4%,归母净利润为8.83 亿元,同比下降7.16%,考虑去年Q4 的情况,收入和净利润端基本符合预期。四季度收入下降,净利润端持续稳定。现金分红持续优化。线上会员数持续向好,线上销售同比+240%。成本优化凸显优势管控。

业态经营百货、超市、电器及汽贸门店稳定,超市供应链稳定性超预期。

线上会员数持续向好,线上销售同比+240%。公司会员达到2000 万人,线上销售突破28 亿元。百货加强系统研发,云柜台上线品牌 880 个,运用数字化工具加强个性化营销,打造自媒体流量矩阵,线上销售同比增长 240%。

盈利预测及估值:2022 年公司受到疫情影响,除了超市外均承压,23 年防疫政策放开后,市场需求增加。预计公司2023-2025 年实现营业收入为211.72、222.92、232.59 亿元,同比增长15.67%、5.29%、4.34%。归母净利润为12.61、14.44、15.93 亿元,同比增长42.78%、14.47%、10.32%,当前市值对应PE 为9.53、8.33、7.55 倍。考虑公司同业估值及历史估值,给予公司23 年P/E 估值13 倍,对应目标市值163.93 亿元,当前空间为36.61%,给予“买入”评级。

风险提示:1、消费力下降超预期;2、门店客流量不及预期;3、公司开店不及预期;4、政策影响消费金融,对盈利持续性产生影响。

上一篇:

好莱客:今年有望会恢复到疫情前的开店节奏|环球报资讯

下一篇:

最后一页

x
推荐阅读

重庆百货(600729):Q1业绩符合预期 激励催化全渠道创新

好莱客:今年有望会恢复到疫情前的开店节奏|环球报资讯

语文二下小毛虫好词好句及不理解的词语

看庭前花开花落宠辱不惊 看庭前花开花落全诗

广州车市“卷”出小高峰 天天热推荐

牡蛎干怎么吃最壮阳效果好_牡蛎干怎么吃最壮阳-当前速读

正山小种茶叶_全球今日讯

1799 元,荣耀 X40 GT 手机:搭载骁龙888|每日信息

抖音放心借可以不还吗?利息高吗?

九儿红高粱主题曲简谱 红高粱主题曲九儿歌词 天天快消息

成人提高学历的好处 初中毕业如何提高学历-天天滚动

研发、分析、应用 智能建造工程师推动建筑业转型升级

海胆多少钱一斤2020_海胆多少钱一斤

世界速看:上海轨道交通16号线万祥站_上海轨道交通16号线

热点!美国gdp占世界比重历年_美国gdp占世界比重

停车31小时停车费640元,游客在珠海遇上“停车刺客”?

怎样修复windows图片查看器 windows图片查看器修复

环球快资讯丨将于4月24日开启预订 新款吉利ICON主角官图发布

2023年一季度香港生产总值较上年同期实质上升2.7%_全球速读

天天快讯:五矿地产获银行7亿港元循环贷款,资金链更加稳固

最新:有口气是什么原因吃什么药好_有口气是什么原因

世界防治哮喘日:患了哮喘如何科学治疗?

关于植物的诗歌简短十篇_关于植物的诗歌简短

世界今日报丨天津解放桥 夜晚盛装开启

青岛好人丨为她点赞!旅青游客突然晕倒,青岛市中心血站护士应急救护

检查组进包间亮证,正在划拳的几个干部愣住了…

兰陵蒜薹入库记②:蒜薹不愁卖,收购商来到田间地头|世界要闻

固始秀水街道织密织牢节日期间安全生产防控体系

宏光半导体(06908):陈增武已获委任为公司秘书及授权代表

当前速看:曲轴铣床_对于曲轴铣床简单介绍

世界头条:今年五一这10大景区人最多 网友:花了看山看海的钱 看的是人山人海

今日要闻!2023中国·台江苗族姊妹节启幕

淄博烧烤这些“走心”瞬间:公厕配肠炎宁片和卫生巾

今日cf闪蹲跳教程按键手法(CF闪蹲怎么用)

美国怪现象:跨州合法买大麻_全球看点

全球快资讯丨起外号侵犯了什么权利(起外号)

全球连线|“一带一路”上的中埃师徒情

全球快看:纸箱战机第一季中文讲解_纸箱战机第一季

中山公园码头今启用 水岸联动一览百年校园风光|世界快播报

csonline视频站(csonline视频)-环球速看料

安顺市特殊教育校际联盟启动会暨安顺市“十四五”特殊教育发展提升行动计划工作推进会在关岭举行

4399游戏店卖号_4399yxd 天天视讯

艺术品在线拍卖哪家好_在线拍卖艺术品的平台有哪些|天天视讯

世界球精选!鱼香肉丝的家常做法_粉丝蒸扇贝的家常做法

王者荣耀符号特殊符号大全_王者荣耀花符号带尾巴

刘震云作品_刘震云的作品有哪些

每日视讯:甲基丙烯酸异丁酯(IBMA)商品报价动态(2023-05-01)

全球热议:深圳Neobio家庭公园是Neobio一系列身临其境的父母与子女间餐厅

周生生黄金价格今天多少一克(2023年05月01日)

视焦点讯!“五一”我在岗!她25年坚守道口,安全迎接每一趟火车