首页 > 快讯 >

背靠刘永好三哥,德康农牧三闯港交所胜算有几成?

2023-08-12 12:57:22 来源:科创四川

图源:德康集团官网

近日,四川德康农牧食品集团股份有限公司(以下简称“德康集团”)第三次向港交所主板提交上市申请,联席保荐人为中金公司和花旗。此次招股书显示,德康集团背靠刘永好三哥-刘永美。有了大佬的全力支持,此次三闯港交所有几分胜算?


(资料图)

董事长王德辉背后的神秘大佬,浮出水面

德康集团位于成都双流区,是我国西南地区养猪巨头,专注于生猪及黄羽肉鸡的育种及养殖,已建立涉及生猪、黄羽肉鸡育种、养殖、饲料生产及肉类产品深加工一体化产业链条,王德根为德康集团董事长及法人代表。

图片来源:企查查

招股书显示,王德根直接持有德康集团3.29%股份,另,其全资持有的四川德盛荣和实业集团有限公司(以下简称“德盛荣和”),占据德康集团36.21%的股份,此处共计持有39.5%的股份。而另一边,陈育新持股12.34%,仅次于光大控股(14.52%)和王德根(39.50%),为第三大股东。陈育新持股比例虽未及王德根,但若了解德康农牧的发展史,便会发现陈育新更像是德康农牧的幕后大佬,而王德根是其培育的接班人。

图片来源:招股书

话说这陈育新,其成长历程颇为曲折。陈育新本名刘永美,是四川大型民企新希望刘永好的三哥,因年少时家境贫寒,被过继给了陈耀云家,改名陈育新。直至80年代,刘氏四兄弟齐聚,开始了共同创业的道路。90年代,四兄弟和平分家,陈育新创立华西希望集团,涉及农牧、教育和旅游地产等业务。

同期,王德根于1999年加入华西希望集团,因出众的业务能力顺利进入掌门人陈育新的视野,2005年成为华西希望集团旗下农业板块特区集团董事长。2013年9月,王德根接任陈育新成为华西希望集团总裁,统揽集团运营管理。在这期间,王德根于2011年从特区集团手中收购重庆特区42%股权,成为了最大股东。次年,将重庆特区更名为重庆德康。为支持王德根的举措,陈育新以700万元收购了重庆特区35%的股权。此外,王德辉、唐健源等人持有13%的股份。

直至2014年,王德根、陈育新、胡伟等股东,以重庆德康股权及3000万元现金出资成立四川德康,也就是德康集团的前身。因此,重庆德康成为德康集团全资子公司。待股权架构搭建完成后,德康集团一跃成为西南地区养殖规模最大的企业,旗下有120多家子公司,并于2019年5月改制为股份有限公司。

招股书显示,2018年至2020年间,德康农牧分四次从光大控股关联公司拿到投资款项,其中4.8亿元已全部转换为股权。此外,还从其他地方获得总共8.6亿元的投资款项,均被用于德康农牧日常业务发展和运营、固定资产收购、购买生产设备及楼宇。

有了刘家大佬三哥的鼎力支持,胜算貌似会增上几分,但事实真是如此吗?

百亿猪企!难逃生猪养殖业周期之痛

德康集团业务分为生猪销售、家禽销售、食品销售、配套产业四大板块,其中生猪产品是德康集团的主要收入来源。2020年至2022年9月,公司生猪销售业务板块收入分别为57.48亿元、71.68亿元和72.98亿元,在总收入中占比70.6%、72.4%和75.5%,均维持在70%以上;同期,家禽销售收入分别为22.88亿元、26.18亿元和23.23亿元,分别占比28.1%、26.4%和24.0%。按2022年前9个月销量计算,德康集团2022年全年营收或破百亿。

图片来源:招股书

然而,就是这样营业收入规模接近百亿的企业,也难逃生猪养殖行业的周期之痛。2021年起,生猪价格大跌,年底跌破18元/公斤。随着生猪价格下行,也影响到公司种猪、仔猪的价格,2020年至2022年9月末,种猪平均售价从6369元/头降至1982元/头,仔猪平均售价从1235元/头降至338元/头。

生猪销售业务给公司带来了巨大的冲击,在上述两年9个月的时间中,公司的综合毛利率从38.8%骤降至6.3%。

举债扩张,负债高达88.62亿!

由于扩大业务规模,德康集团2020年至2022年9月,德康集团流动资产净额分别为18.29亿元、-2.58亿元、7.33亿元。在2021年深度亏损的情况下,德康集团选择了举债扩张,于2021年11月提出建立100万头生猪全产业链项目,预计总投资约31亿元。

图片来源:招股书

值得注意的是,因扩展业务,需要大量资金投入,这成为了公司的一大瓶颈。截至2022年11月30日,德康集团未偿还债项总额88.62亿元,其中一年内需要偿还的债务40.76亿元,同期,现金及等价物以及受限存款仅有33.57亿元,德康农牧现金流颇为紧张。

图片来源:德康集团官网

此次港股IPO募资用途中,德康农牧也提到拟将部分资金用于偿还利率介于2.1%至4.2%的若干尚未偿还的银行贷款,以及补充营运资金等。

虽有大佬撑腰,但德康农牧作为国内主流猪企,深受生猪养殖行业周期影响,存在公司业绩波动较大,行业壁垒弱的劣势。此次能否成功上市,让我们拭目以待。

科创四川调研员 敬思整合整理

往期推荐

成渝地区上市银行最年轻行长掌权,是来自“竞争对手”?

爱奇艺VR公司成被告!德阳1.5亿“换来”的招商项目“熄火”了?

交大光芒启动IPO辅导,“交大系”企业再添一员猛将!

END科创四川的粉丝群已经正式开通了添加下方小助手微信备注“进群”即可加入粉丝群,与科创企业精英投资人沟通交流,共话科创未来群里还有福利不定时放送哦~

【更多精彩】

点击以下关键词查看科创四川精选栏目!科创资讯:||科创服务:||扫描下方二维码加入《一起读书》圈子,学习如何高效管理~
上一篇:

有价证券是什么意思

下一篇:

最后一页

x
推荐阅读

背靠刘永好三哥,德康农牧三闯港交所胜算有几成?

有价证券是什么意思

周末嗨玩攻略,邂逅秋天的第一个周末!

不愿内卷的年轻人,回到农村“开飞机”

鸭子放冰箱冷冻半年还可以吃吗?

努力让医保基金每一分钱都花得更值(政策解读)

重庆机动车贷款抵押登记实现“一件事一次办”

国米罗马有意?博洛尼亚总监:阿瑙托维奇是非卖品

打火机开红酒要多久(打火机开红酒会不会爆炸)

科学家首次用塑料制成肥皂

明星直播退场的时候,跟“家人们”连声招呼都不打

星际来客: 孕育地球与生命?

济宁高新区:多措并举巩固脱贫成果向深向实

王洛宾等待歌曲原唱(王骆宾)

最新战报!早田希娜3-0横扫华裔大将,韩国17岁小将力克世界冠军

中台协杯斯诺克团体锦标赛落幕

传北京头部私募裁员30%,多家公司辟谣!

华为公布2023上半年业绩:营收3019亿元,净利润大增三倍

金房能源:公司控股子公司以自身供冷节能领域内的技术优势,参与数据中心建设

威图电子正式参评“维科杯·OFweek 2023优秀汽车总成零部件供应商”

星辰文艺|天空:泪说

搭载1.8T引擎,东风标致全新508L将于8月11日正式上市

济南南郊医院与秀泉社区综合党委党建共建签约仪式圆满举办

甘肃武威:创新引领新能源产业高质量发展

新晨科技08月11日主力大幅流出

数字化聚合赋能传统鞋服业

女工程师为出轨对象做间谍17年,副县长丈夫还协助窃密

美国国际贸易委员会作出定尺碳钢板第四次双反日落复审产业损害终裁

内涝预警!海口这些路段可能发生积水

最美志愿者庞诗丽:愿将点滴善意汇成江海

卧龙灭亡王朝新补丁引入了针对英特尔CPU的性能修复和新内容

7月极氪总算交付过万,还是亲民车来劲,极氪X上市就站稳脚跟

王传福的眼泪为谁而流

9月5日上线!astragon娱乐新游戏《一触即发》上线

华锦股份:8月10日融资净买入462.57万元,连续3日累计净买入537.3万元

判断女人是否真心,看以下三个细节,便心里有数了

美国7月消费者价格指数13个月来首次上涨

1公司获得推荐评级

仁爱礁对峙,日本给菲先进卫星监视,中国卫星先一步,掌握主动权

热力gj是什么单位 gj是什么单位

Mysteel:加息或结束,降息却渐远

Pineapple Energy(PEGY.US):2023年Q2财报实现营收1983.6万美元

湖泊的量词(湖泊垂钓)

明星被围观炸串店低调

墙孔大了怎么弄膨胀螺丝(墙洞大了怎么安膨胀螺丝)

减脂水果沙拉做法?

欧洲卡车模拟2怎么联机 欧洲卡车模拟2联机教程

救灾部队加大排查力度 确保危险区域群众应转必转、应转早转

龙虎榜 | 麦趣尔今日涨停

蓝晓科技中标国投罗钾公司罗布泊盐湖老卤提锂项目生产准备物资采购项目 中标金额6222.45万